다음의 종목들은 투자해선 안됩니다.

21세기 들어서, 벤처투자와 전망이 창창한 신규상장주로 자금이 쏠리는 흐름에 편승하여 신규상장 작전주가 성행하고 있다. 신규상장 작전주는 상장 이전부터 작전을 치밀히 계획하는 주식으로서, 상장 몇 년 전에 재무에 보정작업을 하고, 허위수주와 과장된 장미빛 전망을 담은 대규모 IR을 동반한다. 이들의 목적은 좁게는 상장 직후의 차익실현에서, 상장 직후 몇년간 꾸준한 메자닌 발행과 여러건의 작전을 수행하기도 한다.

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https://www.fnnews.com/news/200007040444563439

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신규상장 작전을 시장에 처음으로 알린 주자는 세종하이테크였다. 이들은 상장 이전에 여러 기관의 펀드매니저들에게 돈을 줄 것을 약속하고 매집을 부탁했고, 이 결과 상장하자마자 기관 매수세와 부족한 물량을 타고 주가가 급등했다. 대주주는 330억원의 이득을 얻어간 것으로 알려져 있다.

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얼마 전 상장폐지를 당한 퓨전 또한 신규상장 작전의 대표주자이다. 퓨전데이타라는 사명으로 2016년 9월 상장한 이 기업은 가상화 솔루션 프로그램을 공급하는 기업이다. 상장 직후 필리핀 수도국을 비롯한 해외 납품 공시(이 공시는 나중에 허위인것이 들통났다.)를 통해 글로벌 강소기업으로 투자자들에게 각인되었다. 무상증자는 덤이였다. 밝은 미래를 그리던 퓨전데이타는 상장 후 채 5년도 못 버티고 상폐되었다. 그것이 올해 중반의 일이였다.

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퓨전은 2019년경 이종명씨가 주식을 삼성금거래소에 팔아넘겨 최대주주가 바뀌었고, 그 후 퓨전은 이종명씨의 개인 소유 기업에 퓨전의 알짜 자회사였던 테크데이타글로벌을 180억에 팔아넘겼다. 그런 직후 최대주주는 다시 이종명씨로 바뀌었다. 삼성금거래소는 인수한 지분을 시장에 던졌다.

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여기서 퓨전데이타의 행보를 짚어 볼 필요가 있다. 퓨전데이타는 자회사로 여러 기업을 인수하였는데, 대부분 재무가 엉망이거나, 실체가 불분명한 기업인것이 특기할 사항이다.

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참고:

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https://www.hankyung.com/finance/article/2021052552916

 

 

https://m.inews24.com/v/1203009

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이 기업들은 다음과 같다. 세미콘라이트(현 에스엘바이오닉스), 액트(현 이브이첨단소재), 세화아이엠씨(현 다이나믹디자인), 스튜디오산타클로스, 에스앤케이글로벌 등등. 이 중 다섯은 상장기업이고, 모두 재무가 나쁘다는것이 특징이다. 이들의 경영권을 인수하며 내세운 회사는 에스엘홀딩스컴퍼니(넥스턴바이오의 소유주이기도 하다)였다. 올해 5월경 이 기업들의 시총은 도합 4,800억에 달했는데, 직접 투입한 자금은 고작 40억원에 불과했다. 나머지 자금 마련은 복잡한 전환사채 발행과 주식담보대출을 통해 이루어졌다. 흔히 말하는 무자본 인수의 전형적인 모습이다.

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퓨전의 상장을 통해 이종명씨가 얻은것은 무엇이였을까? 이종명씨는 퓨전의 자금을 가지고 5개의 기업을 인수하는 종잣돈으로 쓸 수 있었다. 더불어 퓨전의 알짜 자회사인 테크데이타글로벌을 손쉽게 자기 소유로 옮길 수 있었다. 글에서는 서술하지 않았으나 에스엔케이글로벌을 비롯해 자회사로 위장된 최대주주, 또는 가까운 사람들이 소유한 기업에 막대한 자금을 투자 명목으로 뿌려주기도 하였다. 이 자금들은 모두 회수 불능 상태에 빠졌고, 이를 이유로 재무제표 의견을 거절당해 2016년 상장한 퓨전데이타는 올해 6월 상장폐지되며 증시에서 사라졌다. 상장하자마자 보유했던 자금은 모두 사라지고 껍데기만 남게 되었으니 참으로 기구한 5년이였다고 할 수 있겠다.